前言：3月中國(guó)匯豐制造業(yè)PMI初值創(chuàng)11個(gè)月新低，經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，降準(zhǔn)降息呼聲再起；美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁預(yù)示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的良好前景；歐元貶值，出口訂單增加,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張。因倫鎳三連跌的影響，鎳鐵價(jià)格總體下滑，本周均價(jià)較上周下跌6元/鎳。本周不銹鋼價(jià)格隨倫鎳漲跌而漲跌，張浦304/2B本周均價(jià)14700元/噸，與上周持平。
一、周宏觀匯總
3月中國(guó)匯豐制造業(yè)PMI初值創(chuàng)11個(gè)月新低，經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，降準(zhǔn)降息呼聲再起；美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁預(yù)示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的良好前景；歐元貶值，出口訂單增加,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張。
2015年以來(lái)制造業(yè)一直處于低迷狀態(tài)，官方制造業(yè)PMI至今仍處于榮枯線下方，前兩個(gè)月投資、消費(fèi)、工業(yè)增加值等宏觀數(shù)據(jù)也均在下滑。這些都反映出目前中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力有增無(wú)減、市場(chǎng)需求依然乏力的現(xiàn)實(shí)從各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，一季度GDP增速將回落至7%左右。
二、周原料匯總
鎳鐵和鎳礦行情：受倫鎳三連跌以及需求難振的影響，鎳鐵價(jià)格疲軟，本周高鎳鐵均價(jià)1027元/鎳, 較上周均價(jià)下跌6元/鎳。鎳礦現(xiàn)貨市場(chǎng)淡靜，價(jià)格將繼續(xù)下跌，本周成交價(jià)格較上周下跌10/濕噸。
近日在倫鎳盤(pán)價(jià)大幅震蕩下行的影響下，高、中鎳鐵行情小幅下滑，低鎳鐵維穩(wěn)。臨沂地區(qū)鎳鐵工廠自3月初因環(huán)保停產(chǎn)后，目前工廠庫(kù)存貨物所剩無(wú)幾，而24日內(nèi)蒙烏蘭察布市所轄范圍內(nèi)鎳鐵工廠再度被令全部停產(chǎn)，期限約7-10天，使得鎳鐵工廠開(kāi)工率再度大幅下降，鎳鐵供應(yīng)后期或顯緊張，利好行情。
3月27日，全國(guó)主要港口鎳礦庫(kù)存量約1789萬(wàn)噸，較3月20日的1814萬(wàn)噸減少25萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.4%。天津港350萬(wàn)噸，連云港573萬(wàn)噸（主港及贛榆港），日照港95萬(wàn)噸，嵐山港160萬(wàn)噸，防城港21萬(wàn)噸，營(yíng)口港130萬(wàn)噸，京唐港100萬(wàn)噸，曹妃甸港35萬(wàn)噸，鐵山港210萬(wàn)噸，嵐橋港75萬(wàn)噸，大豐港10萬(wàn)噸，董家口30萬(wàn)噸，其中菲律賓礦總量1351萬(wàn)噸，印尼礦總量438萬(wàn)噸。
LME鎳期貨分析：摩根士丹利一份最新的報(bào)告大幅下調(diào)了對(duì)鎳價(jià)預(yù)期：將2015年鎳均價(jià)預(yù)期下調(diào)了23%，至每噸14815美元。受大摩對(duì)鎳前景悲觀的影響，近幾日LME鎳市場(chǎng)表現(xiàn)極為悲觀。目前LME倉(cāng)庫(kù)的鎳庫(kù)存水平較高，庫(kù)存消耗所需的時(shí)間可能要比預(yù)料的長(zhǎng)，我們認(rèn)為后市LME庫(kù)存顯著回落將是鎳價(jià)反彈的信號(hào)彈。3月27日期鎳在上海期貨交易所上市，首日收盤(pán)滬鎳跌0.97%，表現(xiàn)不佳。
高碳鉻鐵分析：近期高碳鉻鐵市場(chǎng)價(jià)格整體保持平穩(wěn)。目前主流出廠報(bào)價(jià)在6250-6350元/50基噸左右，貿(mào)易商報(bào)價(jià)多在6450-6550元/50基噸左右。從目前市場(chǎng)情況來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)鐵價(jià)的小幅上漲，鐵廠對(duì)于鉻礦詢盤(pán)有所增加，部分礦商挺價(jià)意愿明顯，但實(shí)際成交并不理想。
廢料分析：本周廢不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格整體保持平穩(wěn)。目前貿(mào)易商主流304一級(jí)料不含稅收貨價(jià)在9200-9300元/噸左右。近期倫鎳依然處于震蕩區(qū)間，價(jià)格短期內(nèi)恐難有突破，對(duì)于廢不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格支撐較弱。從目前市場(chǎng)情況來(lái)看，貿(mào)易商操作熱情較低，收貨積極性較差。
三、不銹鋼生產(chǎn)情況
根據(jù)51bxg產(chǎn)業(yè)研究中心統(tǒng)計(jì)，統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的全國(guó)規(guī)模以上具有煉鋼能力的不銹鋼扁平材生產(chǎn)企業(yè)2015年2月不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為128.2萬(wàn)噸,環(huán)比減少48.4萬(wàn)噸，減幅為27.4%，同比減幅為18.3%。2月份受春節(jié)假期影響，我國(guó)大部分帶材熱軋廠停產(chǎn)檢修，市場(chǎng)投放量較前期有顯著減少。其中，200系35.2萬(wàn)噸，環(huán)比減幅為49.5%，300系67.2萬(wàn)噸，環(huán)比減幅為18.8%。
從當(dāng)前的原料行情角度考慮，單純采用高鎳鐵或高鎳鐵+廢鋼+電解鎳模式生產(chǎn)304冷軋不銹鋼的成本約在15010和14941元/每噸左右；本周來(lái)看， LME鎳呈現(xiàn)回落走勢(shì)，合計(jì)下跌750美元左右，受此影響，國(guó)內(nèi)原料行情略有下調(diào)， 304冷軋不銹鋼原料成本較上周下跌40元/噸。
四、不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格
無(wú)錫、佛山兩地不銹鋼報(bào)價(jià)如預(yù)期般走跌。酒鋼冷軋主流切邊基價(jià)14450元/噸，甬金304/2B 2.0mm主流報(bào)價(jià)14350元/噸。佛山市場(chǎng)，張浦3.0mm主流毛邊基價(jià)報(bào)14800元/噸，酒鋼四尺主流切邊成交基價(jià)在14700元/噸，其中0.94/1.2/1.4mm的規(guī)格較為搶手，成交會(huì)加價(jià)100元/噸。
無(wú)錫市場(chǎng)LH/2B 1.0*1240*C報(bào)價(jià)7950元/噸；佛山市場(chǎng)LH/2B 1.0*1240*C報(bào)價(jià)7850元/噸。無(wú)錫地區(qū)主流代理報(bào)價(jià)在7850-8100元/噸，成交7850-7950元/噸左右；佛山地區(qū)目前主流報(bào)價(jià)7800-8000元/噸，成交價(jià)在7800-7900元/噸左右。
無(wú)錫市場(chǎng)太鋼、酒鋼及寶鋼430/2B2.0*1219*C價(jià)格7950元/噸的，此時(shí)已經(jīng)突破8000元/噸的關(guān)口，而佛山市場(chǎng)雖然在市場(chǎng)報(bào)盤(pán)方面表現(xiàn)仍舊在8000元/噸（切邊），但高價(jià)資源已經(jīng)逐漸減少。
