前言：3月中國匯豐制造業PMI初值創11個月新低，經濟面臨下行風險，降準降息呼聲再起；美國就業市場持續表現強勁預示著美國經濟的良好前景；歐元貶值，出口訂單增加,歐元區經濟溫和擴張。因倫鎳三連跌的影響，鎳鐵價格總體下滑，本周均價較上周下跌6元/鎳。本周不銹鋼價格隨倫鎳漲跌而漲跌，張浦304/2B本周均價14700元/噸，與上周持平。
一、周宏觀匯總
3月中國匯豐制造業PMI初值創11個月新低，經濟面臨下行風險，降準降息呼聲再起；美國就業市場持續表現強勁預示著美國經濟的良好前景；歐元貶值，出口訂單增加,歐元區經濟溫和擴張。
2015年以來制造業一直處于低迷狀態，官方制造業PMI至今仍處于榮枯線下方，前兩個月投資、消費、工業增加值等宏觀數據也均在下滑。這些都反映出目前中國實體經濟下行壓力有增無減、市場需求依然乏力的現實從各項經濟數據表現看，一季度GDP增速將回落至7%左右。
二、周原料匯總
鎳鐵和鎳礦行情：受倫鎳三連跌以及需求難振的影響，鎳鐵價格疲軟，本周高鎳鐵均價1027元/鎳, 較上周均價下跌6元/鎳。鎳礦現貨市場淡靜，價格將繼續下跌，本周成交價格較上周下跌10/濕噸。
近日在倫鎳盤價大幅震蕩下行的影響下，高、中鎳鐵行情小幅下滑，低鎳鐵維穩。臨沂地區鎳鐵工廠自3月初因環保停產后，目前工廠庫存貨物所剩無幾，而24日內蒙烏蘭察布市所轄范圍內鎳鐵工廠再度被令全部停產，期限約7-10天，使得鎳鐵工廠開工率再度大幅下降，鎳鐵供應后期或顯緊張，利好行情。
3月27日，全國主要港口鎳礦庫存量約1789萬噸，較3月20日的1814萬噸減少25萬噸，環比減少1.4%。天津港350萬噸，連云港573萬噸（主港及贛榆港），日照港95萬噸，嵐山港160萬噸，防城港21萬噸，營口港130萬噸，京唐港100萬噸，曹妃甸港35萬噸，鐵山港210萬噸，嵐橋港75萬噸，大豐港10萬噸，董家口30萬噸，其中菲律賓礦總量1351萬噸，印尼礦總量438萬噸。
LME鎳期貨分析：摩根士丹利一份最新的報告大幅下調了對鎳價預期：將2015年鎳均價預期下調了23%，至每噸14815美元。受大摩對鎳前景悲觀的影響，近幾日LME鎳市場表現極為悲觀。目前LME倉庫的鎳庫存水平較高，庫存消耗所需的時間可能要比預料的長，我們認為后市LME庫存顯著回落將是鎳價反彈的信號彈。3月27日期鎳在上海期貨交易所上市，首日收盤滬鎳跌0.97%，表現不佳。
高碳鉻鐵分析：近期高碳鉻鐵市場價格整體保持平穩。目前主流出廠報價在6250-6350元/50基噸左右，貿易商報價多在6450-6550元/50基噸左右。從目前市場情況來看，隨著國內鐵價的小幅上漲，鐵廠對于鉻礦詢盤有所增加，部分礦商挺價意愿明顯，但實際成交并不理想。
廢料分析：本周廢不銹鋼市場價格整體保持平穩。目前貿易商主流304一級料不含稅收貨價在9200-9300元/噸左右。近期倫鎳依然處于震蕩區間，價格短期內恐難有突破，對于廢不銹鋼市場價格支撐較弱。從目前市場情況來看，貿易商操作熱情較低，收貨積極性較差。
三、不銹鋼生產情況
根據51bxg產業研究中心統計，統計在內的全國規模以上具有煉鋼能力的不銹鋼扁平材生產企業2015年2月不銹鋼粗鋼產量為128.2萬噸,環比減少48.4萬噸，減幅為27.4%，同比減幅為18.3%。2月份受春節假期影響，我國大部分帶材熱軋廠停產檢修，市場投放量較前期有顯著減少。其中，200系35.2萬噸，環比減幅為49.5%，300系67.2萬噸，環比減幅為18.8%。
從當前的原料行情角度考慮，單純采用高鎳鐵或高鎳鐵+廢鋼+電解鎳模式生產304冷軋不銹鋼的成本約在15010和14941元/每噸左右；本周來看， LME鎳呈現回落走勢，合計下跌750美元左右，受此影響，國內原料行情略有下調， 304冷軋不銹鋼原料成本較上周下跌40元/噸。
四、不銹鋼現貨價格
無錫、佛山兩地不銹鋼報價如預期般走跌。酒鋼冷軋主流切邊基價14450元/噸，甬金304/2B 2.0mm主流報價14350元/噸。佛山市場，張浦3.0mm主流毛邊基價報14800元/噸，酒鋼四尺主流切邊成交基價在14700元/噸，其中0.94/1.2/1.4mm的規格較為搶手，成交會加價100元/噸。
無錫市場LH/2B 1.0*1240*C報價7950元/噸；佛山市場LH/2B 1.0*1240*C報價7850元/噸。無錫地區主流代理報價在7850-8100元/噸，成交7850-7950元/噸左右；佛山地區目前主流報價7800-8000元/噸，成交價在7800-7900元/噸左右。
無錫市場太鋼、酒鋼及寶鋼430/2B2.0*1219*C價格7950元/噸的，此時已經突破8000元/噸的關口，而佛山市場雖然在市場報盤方面表現仍舊在8000元/噸（切邊），但高價資源已經逐漸減少。
